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網評：通脹回落，美聯儲加息周期仍未結束

來源：中國網　作者：蔡彤娟　中國人民大學重陽金融研究院研究員，宏觀研究部副主任

2022年12月，美國聯邦儲備委員會宣布上調聯邦基金利率目標區間50個基點到4.25%至4.50%之間。至此，2022年美聯儲激進加息進程落下帷幕——年內共加息7次，總計加息425個基點。2022年成為美國自冷戰結束以來總體加息幅度最大的年份。

美聯儲的激進貨幣政策源于2020年新冠疫情暴發后采取的超常規刺激性政策措施，特別是大規模貨幣超發和財政補貼導致流動性過剩；疊加烏克蘭危機直接或間接帶來的糧食、能源價格上漲；流動性超發與大宗商品輸入性通脹內外夾攻，導致美國出現嚴重的通貨膨脹，年內CPI一度達到2022年6月的9.1%，為1981年以來最高。去年3月以來，美聯儲分別在3月、5月、6月、7月、9月、11月、12月加息7次，其中6月、7月、9月、11月連續四次加息75個基點，并且在6月開啟縮表進程，2022年實現縮表334億美元。

美聯儲激進貨幣政策在應對國內高通脹的同時，也給全球金融市場和世界經濟帶來了溢出效應。一是引發了以歐盟、日本等發達國家為代表的全球加息潮。為抑制自身通脹，同時抵御強勢美元帶來的匯率下降、資本外流，主要發達國家紛紛提高利率。加息的負面溢出效應給全球經濟以及金融市場帶來負面沖擊。二是對新興經濟體和發展中國家造成負面沖擊：土耳其、埃及、黎巴嫩、斯里蘭卡等新興市場與發展中國家由于國內產業結構不完善，經濟存在脆弱性，先于發達國家感受到疫情、地緣沖突與發達國家加息潮的輪番沖擊，如多米諾骨牌般地紛紛陷入債務危機，給全球經濟復蘇蒙上陰影。三是在全球通脹和全球加息潮之下世界經濟陷入衰退陰影。IMF預測全球經濟增長將從2021年的6.0%放緩至2022年的3.2%和2023年的2.7%。而美歐發達國家將成為拖累世界經濟增長的主力：2023年，美國GDP增速預測僅為0.5%，歐元區19個國家的GDP平均增長率也將由2022年的3.3%降至0.5%。

既然美聯儲加息對全球經濟產生如此嚴重的負面影響，那么，2023年美聯儲加息進程會結束嗎？